Alors que les jours sauvages et laineux du boom du CBD s’estompent, les gars qui fabriquent l’Epidiolex ont l’air terriblement intelligents.
Pendant des années, GW Pharmaceuticals et son éventuel parent, Jazz Pharmaceuticals, se sont démarqués de l’engouement plus large pour le CBD qui a balayé le monde. Alors que des centaines d’entreprises se précipitaient vers des produits de bien-être, GW poursuivait une stratégie beaucoup plus lente et beaucoup plus coûteuse, construite autour des essais cliniques, de la réglementation pharmaceutique et d’un lobbying agressif.
Les traitements à base de cannabis de l'entreprise,
Epidyolex (écrit Epidiolex aux États-Unis) et Sativex, qui opèrent dans des cadres médicaux étroitement contrôlés plutôt que dans des circuits de consommation, sont sur le marché en Europe et aux États-Unis – légalement – depuis des années.
Recalibrage
Il est peu probable que la prochaine phase du CBD en Europe ressemble soit au boom du bien-être en roue libre qui a défini la dernière décennie, soit à la catégorie de consommateurs à part entière envisagée par de nombreux investisseurs. Au lieu de cela, le marché semble se diriger vers un avenir plus étroit, plus contrôlé et nettement plus petit – mené par le sous-secteur pharmaceutique.
Cela signifie que le futur marché européen du CBD sera défini moins par les marques grand public que par les réseaux de distribution de soins de santé, les normes de production pharmaceutique et le développement de produits de niche coûteux et à orientation clinique qui traitent des affections rares.
Non pharmaceutique
En raison de l’approche restrictive adoptée par les autorités de sécurité alimentaire de l’UE et du Royaume-Uni, les produits CBD de bien-être non pharmaceutiques survivront probablement principalement sous forme de formulations à très faible dose avec un attrait commercial limité. Dans de nombreux cas, ces produits peuvent simplement servir de façade juridique pour les ventes de CBD à plus forte dose sur le marché gris, qui devraient se poursuivre en marge de ce qui est légal, en ligne et via de plus petits points de vente spécialisés.
CETTE SÉRIE :
• PARTIE 1: Le passage du Royaume-Uni aux règles européennes en matière de sécurité alimentaire pourrait conduire des milliers de produits à base de CBD dans une impasse
• PARTIE 2: Le goulot d'étranglement du CBD en Europe se resserre alors que la voie du Royaume-Uni stagne avant le transfert de la réglementation européenne
• PARTIE 3: Les pertes liées au CBD en Europe augmentent alors que le processus des nouveaux aliments remodèle radicalement le marché
• PARTIE 4: Les produits pharmaceutiques sont sur le point de dominer le secteur européen du CBD, en déclin et étroitement réglementé.
Une application fragmentée et une surveillance nationale inégale ont longtemps permis aux marchés du CBD d’opérer sur un territoire juridiquement ambigu dans certaines parties de l’Europe. Il est peu probable que cette dynamique disparaisse complètement, en particulier dans les pays où les régulateurs manquent de ressources ou de volonté politique pour une application agressive.
Mais les marchés légaux et gris du CBD bien-être devraient rester limités, selon les analystes européens.
Médical = niche
Avec des ventes mondiales d’Epidyolex s’élevant à environ 1,1 milliard de dollars, Jazz s’étend sur un marché total réglementé du CBD sur ordonnance qui a été estimé à seulement quelques milliards de dollars.
La société a effectivement établi le modèle moderne pour ces médicaments en Europe et sur d’autres marchés réglementés avec Epidiolex et Sativex. (L'Epidyolex est un médicament uniquement à base de CBD, tandis que le Sativex contient 50/50 de CBD et de THC).
Il s’agit d’un marché de niche qui devrait croître à mesure que les régulateurs en Europe et au Royaume-Uni mettent la pression sur le CBD bien-être et que les remèdes à base de cannabis progressent dans le courant médical.
Questions cosmétiques
Les cosmétiques pourraient en fin de compte représenter un autre canal de survie limité pour le CBD en Europe, car les produits topiques évitent bon nombre des problèmes liés aux nouveaux aliments liés aux produits ingérables.
Mais même cette catégorie est confrontée à une incertitude croissante car les régulateurs européens examinent également le CBD dans le cadre des produits chimiques et des cosmétiques, où les débats en cours sur la question de savoir si le CBD pourrait nuire à la fertilité ou au développement du fœtus pourraient fortement limiter, voire éliminer, son utilisation dans les produits de soins personnels.
Qui survivra
Alors que la voie du CBD en Europe se rétrécit, de nombreuses petites marques ont déjà disparu, après des années de retards, des coûts de conformité croissants et l'incertitude entourant les voies d'approbation de la sécurité alimentaire au Royaume-Uni et dans l'UE.
Le CBD restera partie intégrante du paysage européen. Mais son rôle sera plus limité, ses voies plus étroitement contrôlées et sa situation économique plus difficile que beaucoup ne l’avaient prévu.
Les entreprises les mieux placées pour survivre sont celles qui disposent de ressources financières importantes et de systèmes de fabrication de qualité pharmaceutique, tandis que l’on peut s’attendre à ce que les opérateurs établis de marijuana médicale et les sociétés pharmaceutiques absorbent les produits CBD dans des portefeuilles thérapeutiques plus larges.
